2026年被业内称为中国商业航天"量产元年"，随着低轨卫星星座加速组网、商业火箭发射频次提升，行业正式从"炒概念"进入"订单落地、业绩兑现"的新阶段。4月底一季报披露收官，商业航天板块交出极端分化的成绩单：上游核心材料与配套企业业绩集体爆发，最高净利润同比暴增14349%；而仍处于研发投入期的总装、电子类企业则普遍承压，行业"强者恒强"格局愈发清晰 。
一、核心细分方向及高增长股票名单
1. 航天新材料（最景气赛道，业绩弹性最大）
- 博云新材：一季度净利润1.11-1.42亿元，同比暴增11194%-14349%，全板块第一。核心驱动：火箭碳/碳复合材料喉衬（快舟系列独家供应商）、航天热防护材料订单集中交付，与蓝箭航天签订5.6亿元朱雀三号热防护系统大单，订单排至2027年
- 欧科亿：一季度净利润2.04亿元，同比增长2560.71%。核心驱动：航天精密加工刀具业务爆发，产品适配火箭、卫星零部件批量加工需求，成为航天制造环节"卖铲人"
- 崧盛股份：一季度净利润1529.39万元，同比增长42653.27%。核心驱动：卫星电源模块、火箭地面供电系统订单大幅增长，产品批量应用于千帆星座、GW星座组网卫星
- 厦门钨业：一季度净利润11.07亿元，同比增长189.14%。核心驱动：钨钼难熔金属材料、稀土永磁材料在航天领域应用放量，深度绑定中国航天科技、航天科工集团
2. 火箭制造与发射配套
- 博亚精工：一季度净利润同比增长641.92%。核心驱动：火箭箭体结构件、发射台配套设备订单翻倍，参与朱雀三号、力箭一号等多款商业火箭研制
- 昊志机电：一季度净利润同比增长483.54%。核心驱动：火箭伺服系统、卫星姿态控制电机业务高速增长，国产替代率持续提升
- 大族激光：一季度净利润3.54亿元，同比增长116.59%。核心驱动：航天制造激光切割、焊接设备需求爆发，为卫星、火箭制造提供智能化产线解决方案
3. 卫星载荷与核心元器件
- 高德红外：一季度净利润同比增长337.96%。核心驱动：红外探测载荷批量交付，广泛应用于遥感卫星、气象卫星，同时拓展商业航天红外测温、安防市场
- 铖昌科技：国内相控阵T/R芯片龙头，一季度净利润同比增长87.2%。核心驱动：低轨卫星互联网相控阵天线芯片需求激增，产品批量供货GW星座、千帆星座
- 天银机电：星敏感器国内市占率第一，一季度净利润同比增长52.6%。核心驱动：卫星姿态控制核心部件订单饱满，2026年已签订超10亿元卫星配套合同
4. 卫星互联网安全与地面设备
- 启明星辰：一季度净利润3800-5400万元，同比增长2279%-3281%，成功扭亏为盈。核心驱动：星网组网加速带动卫星互联网安全、链路加密、太空数据安全防护系统需求爆发，是星网集团核心安全供应商
- 华测导航：一季度净利润同比增长78.3%。核心驱动：北斗高精度定位终端在卫星导航、无人机、测绘等领域应用放量，海外市场拓展顺利
二、行业核心逻辑解读
2026年商业航天行业迎来三重确定性增长，长期上行趋势确立：
1. 低轨星座加速组网：截至4月下旬，GW星座已完成21组发射，在轨卫星超180颗；千帆星座累计发射126颗，2026年目标在轨324颗。全年国内计划发射低轨卫星超600颗，带动全产业链需求爆发
2. 商业火箭发射常态化：2026年一季度国内完成18次航天发射，其中商业发射占比27.8%。3月以来发射成功率达100%，力箭一号、朱雀三号等可重复使用火箭相继首飞，发射成本持续下降
3. 国产替代加速推进：航天材料、核心元器件、制造设备等领域国产突破不断，碳/碳复合材料、相控阵芯片等关键产品实现100%国产替代，打破海外垄断
4. 订单集中交付：头部企业订单排期普遍至2027年，一季度业绩爆发主要来自2025年下半年签订的订单集中交付，业绩增长具有较强的可持续性
三、风险提示
商业航天行业技术壁垒高、研发投入大，存在火箭发射失败风险；低轨星座建设进度不及预期可能导致下游需求放缓；行业竞争加剧可能导致产品价格下降；部分企业业绩增长包含非经常性损益，需关注主营业务盈利能力。本文仅为行业信息梳理，不构成任何股票投资买卖建议。
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